3月10日晚间，乐惠国际(603076)发布公告称，公司拟向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过3.5亿元，扣除相关发行费用后净额全部用于补充流动资金和偿还贷款。本次发行的A股股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即发行数量合计不超过约3621万股（含本数）。
对公司主要指标的影响
公告显示，本次向特定对象发行股票的发行对象为宁波乐赢，系公司实际控制人赖云来、黄粤宁控制的企业，为公司关联方。本次发行价格为20.92元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。
霍尔木兹海峡通行受阻重塑能源格局。据Kpler数据，预计约10艘油轮将停靠延布港，“有价无市”担心打破，料VLCC数量将进一步提升。延布港/霍尔木兹海峡—青岛港运距增加18%左右。同时考虑延布港、富查伊拉港的出货能力，需求缺口寻求美湾补充，则运距增长进一步扩大至30%以上。短期通过释放战略库存，调整供应链方式来对冲美伊冲突的地缘影响，但寻求霍尔木兹海峡通行能力的部分恢复仍为破解之道。解禁后，补偿式需求有望保持油轮运输维持高运价，若船舶利用率受限则有望进一步抬升运价。重视VLCC运力集中度历史性提升，运价定价机制正在重塑，一方面“准联盟化”提升船东议价能力，同时Sinokor、MSC、Trafigura组成的类联盟，船队的租金盈余使得联盟进一步提升运力扩张的能力，集中度有望进一步提升。短期不确定性仍有望推动运价上行，不改2026年油运龙头利润有望创新高的预期。
元股证券在人工智能的推动下，数据中心的功率需求预计持续高速增长。要进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO），不断提高从电网到核心的功率转换效率和功率密度至关重要。多重压力下，VPD以更短供电路径、更低PDN阻抗、更优瞬态响应、更省板上空间，成为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键支撑。我们看好AI时代下供电系统变革带来的投资机会。
乐惠国际分析，近年来公司业务规模持续发展，营业收入逐年递增。公司2022年度、2023年度和2024年度的营业收入分别为12.04亿元、16.52亿元和14.90亿元，总体呈现上升趋势，年度复合增长率达11.25%。业务规模的持续增长对营运资金提出了更高的要求。
2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公司资产负债率分别为60.27%、62.30%、61.37%和62.97%，资产负债率较高。本次发行可以改善公司资本结构，降低公司资产负债率，增强公司抵御风险和可持续发展的能力。
此外，本次发行由公司实际控制人赖云来、黄粤宁全额认购，公司实际控制人合计持有公司股权比例将得到提升，有助于进一步增强公司控制权的稳定性。
风险方面，乐惠国际提示，目前公司主要客户包括百威英博、荷兰喜力、嘉士伯啤酒、日本麒麟集团、燕京啤酒、青岛啤酒等，2022年度至2025年1月-9月，公司前五名客户销售额占同期主营业务收入的比例分别为50.18%、43.52%、35.75%和32.68%，客户较为集中。
2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公司存货账面价值分别为12.40亿元、12.24亿元、11.84亿元及13.38亿元，占流动资产的比例分别为46.08%、44.01%、44.46%及48.18%，存货余额较大。
值得一提的是，截至2026年2月25日止，公司前次募集资金用途变更的项目涉及金额3.98亿元，占前次募集资金总额的98.38%；尚未使用完毕的前次募集资金余额为1.09亿元，占募集资金净额的比例为26.95%。
前次募集资金未使用完毕的主要原因包括，鲜啤30公里武汉城市工厂项目二期尚未建设完毕；鲜啤酒售卖机运营项目拟变更至昆明鲜啤三十公里城市酒厂项目和长春鲜啤三十公里城市酒厂项目，后两次因市场等原因调整项目延期。
资料显示，宁波乐惠国际工程装备股份有限公司的主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造。公司的主要产品是酒设备、饮料机械，以及包括啤酒饮料和乳品领域的包装设备。
2025年前三季度，乐惠国际增收不增利，归母净利润为3360.06万元，同比下降17.10%。其中，第三季度，公司归母净利润为796.42万元，同比下降56.51%。
乐惠国际解释称，主要系公司与德国的MAX和NSM公司的股权纠纷引起的2020年仲裁（包括执行程序）以及2022年仲裁案计提的预计负债与实际支付的差额计入 2024年营业外收入所致。
二级市场上，截至3月10日收盘，乐惠国际上涨2.05%报26.88元/股，总市值约32.44亿元，近一年来公司股价累计上涨约16%。
来源：读创财经武汉股票配资入口
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