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来源：期货日报
光伏“退税时代”正式落幕！
4月1日起，光伏产品9%的增值税出口退税正式取消。业内人士认为，此次政策调整，体现了国家对新能源产业支持方式的优化与转型，将进一步助推光伏、锂电等产业迈向高质量发展新阶段。
市场人士：政策变化或给行业带来短期压力
据悉，我国光伏行业出口退税政策始于2013年10月，企业可享受高达50%的增值税退税比例。随着行业竞争力提升，出口退税政策逐步优化。2024年11月15日，财政部、税务总局发布公告，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
有市场人士表示，出口退税取消可能给光伏行业带来短期压力。据业内测算，取消9%的出口退税，预计将使光伏产品成本每瓦上升0.06元至0.07元。对此，中国光伏行业协会发文称，自2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现“量增价减”态势。部分企业在出口过程中，不仅低价竞争，还将出口退税额折算为对外议价空间，导致原本用于对冲国内增值税负担的财政资金在议价环节被让渡给境外采购方。这使得出口退税政策在实质上转化为对海外终端市场的补贴，不仅造成国内企业的利润流失，也显著增加了我国光伏产业遭受反补贴、反倾销调查等国际贸易摩擦的风险，对我国光伏产业的整体利益与国际形象均产生了负面影响。
元股证券元股证券:ygzq.hk中国光伏行业协会认为，适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回归，降低我国面临贸易摩擦的风险，同时能够有效减轻国家财政负担，促进财政资源更合理、更高效地配置。尽管调整出口退税并非从根本上解决“内卷外化”的唯一手段，但从长期看，此举有利于抑制出口价格的过快下滑，降低贸易摩擦发生的概率。
“取消出口退税是促进行业高质量发展的一项政策，2024年年底下调出口退税率已对行业起到了一定的警示作用。2025年，光伏企业已开始降负并以销定产，不再低价抢单。2025年多晶硅产量为131.9万吨，同比减少51万吨，开工率降至50%以下，供需关系大幅改善，产业链价格也有所回升。”中国光伏行业协会咨询专家吕锦标表示，在光伏产业链竞争激烈的背景下，出口退税取消会直接考验企业的议价能力。
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对多晶硅价格的直接影响或有限
期货日报记者留意到，出口退税政策取消前夕，光伏行业并未出现预期的“抢出口”热潮。根据SMM数据，今年1—2月，中国组件出口量为34.18GW，同比下跌14.03%。与此同时，天合光能、晶科能源、隆基绿能等主流组件企业纷纷上调出口报价，试图将退税取消带来的成本压力传导至消费终端。此外，产业链不同环节产品的价格均有所下跌。根据中国有色金属行业协会硅业分会（下称硅业分会）数据，截至3月27日当周，硅料价格跌至4万元/吨左右，硅片、电池价格同步下跌，其中，电池片主流价格环比下跌2.44%，组件价格环比持平。硅业分会指出，产业链价格延续跌势的主要原因是，上下游企业对后市预判相对悲观。下游企业采购意愿极低，且压价力度极大，加之“买涨不买跌”的心态越发明显，进一步抑制了刚需之外的采购意愿，导致市场需求更加疲软。
业内人士认为，暂时难以评估出口退税政策正式取消后光伏产品的出口规模，但从国内需求来看，近期产业链硅片、电池等环节的价格均延续下跌趋势，市场情绪持续低迷，需求尚未回暖。
“新政策公布后，市场预期一季度的‘抢出口’效应可能拉动需求短期反弹，但因为银浆、铝合金价格大幅上涨，组件企业生产成本高企，只能上调组件报价，海外对高价组件接受程度一般，观望心态较浓。”国信期货分析师李祥英解释称，春节假期之后，海外订单情况好转，出口需求有所修复。电池片、组件企业根据订单需求提升了开工率，但硅片企业因为自身库存压力较大，开工率反而下降。一季度下游对硅料基本保持“按需采购”策略，在多晶硅价格下跌之后，采购意愿越发低迷。
此外，当前多晶硅市场库存压力也较大。数据显示，截至3月27日当周，多晶硅企业库存已经累积至38.16万吨，产业链总库存在60万吨左右。
谈及出口退税取消对多晶硅价格的影响，广发期货分析师纪元菲认为，整体影响不大，更多是通过光伏产业链传导，从而抑制多晶硅需求，影响多晶硅价格。“本次取消出口退税，覆盖硅片、电池片、组件、光伏玻璃等产品，但不涉及多晶硅，因此对多晶硅价格的直接影响较小，主要通过产业链自下而上的传导。”纪元菲解释称，从价格角度来看，出口退税取消后，产业链出口价格上涨如果不能传导给下游，则可能会反向压制原材料价格；从需求角度来看，硅片、电池片、组件出口量有可能会因成本增加而减少，进而导致需求受到影响。
李祥英认为，对多晶硅行业而言，当前市场已处于供应大幅过剩状态，新政策落地将进一步加速行业“反内卷”进程，倒逼落后产能出清。据百川盈孚统计，当前多晶硅生产成本约为44189元/吨，行业整体处于毛利润为负的亏损状态，部分高成本企业已陷入实质性亏损。
展望后市，李祥英认为，虽然多晶硅期现货价格都已经跌破了部分企业的生产成本线，但尚未看到能够支撑价格的因素出现。随着“抢出口”效应消退，二季度后多晶硅价格可能继续震荡下行，直至企业减产或者控产政策出现。
“虽然取消光伏产品出口退税可能导致出口下滑，但是海外需求相对稳定且价格弹性相对较低，因此，整体需求释放相对平稳，预计影响没有去年‘抢装机’那么大。”纪元菲认为，目前，多晶硅价格持续下行的主要原因是供应过剩，后续需关注需求恢复和产能出清情况。
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责任编辑：赵思远 交易疲劳
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